Санкт-Петербург, ул. Большая Пушкарская,
дом 22, литера А (офис 301)

8 (812) 642-18-12
  • Контакты
  • Личный кабинет
  • О компании
  • Новости компании
    Новости компании

    Новости и основные значимые события Акционерного общества "Петербург-Инвест".

  • Что делает нас особенными
    Что делает нас особенными

  • Наша история
    Наша история

    Мы работаем на рынке с 1997 года и гордимся накопленным опытом и знаниями. Данный раздел посвящен основным вехам нашего развития.

  • Рейтинги и награды
    Рейтинги и награды

    Наш высокий уровень подтверждается многочисленными наградами и высокими позициями в специализированных рейтингах.

  • Документы и лицензии
    Документы и лицензии

    В этом разделе Вы можете ознакомиться со всеми официальными правоустанавливающими документами АО "Петербург-Инвест".

  • Структура компании
    Структура компании

    Наша компания представляет собой сложный механизм, эффективность работы которого зависит от четкого взаимодействия всех подразделений.

  • Реквизиты
    Реквизиты

    Официальные реквизиты АО "Петербург-Инвест".

  • Контакты
    Контакты

    Контактные телефоны и адреса.

  • Паевые фонды
  • ПИФ Сбалансированный
    ПИФ Сбалансированный

    ОПИФ рыночных финансовых инструментов "Сбалансированный" формируется из высоколиквидных акций первого эшелона и недооцененных акций компаний второго эшелона. Неоднократный призер рейтингов доходности, фонд является нашей гордостью.

  • ПИФ Сберегательный
    ПИФ Сберегательный

    ОПИФ рыночных финансовых инструментов "Сберегательный" является прекрасной альтернативой банковскому депозиту и предназначен для инвесторов, основной целью которых является сохранение сбережений от инфляции.

  • ПИФ Мировые рынки
    ПИФ Мировые рынки

    ОПИФ рыночных финансовых инструментов "Мировые рынки" создан для инвесторов, лояльных к повышенному риску и нацеленных на получение высокого дохода в долгосрочном периоде.

  • ЗПИФы
    ЗПИФы

    ЗПИФ – это инструмент управления активами, обладающий уникальными свойствами и по праву считающийся многофункциональным решением целого спектра инвестиционных и бизнес задач

  • Доверительное управление активами
  • Wealth Management
    Wealth Management

  • Индивидуальное доверительное управление
    Индивидуальное доверительное управление

  • Индивидуальный ивестиционный счет
    Индивидуальный ивестиционный счет

  • Инвестиционное планирование
    Инвестиционное планирование

    Чтобы максимально обеспечить будущее финансовое благополучие и стабильность жизни ваших детей, мы создали "Инвестиционный план накоплений для ребенка". Сделайте им ценный подарок - начните вкладывать в их будущее уже сегодня!

  • Компенсационные фонды СРО
    Компенсационные фонды СРО

    Нами накоплен значительный опыт сотрудничества с институциональными инвесторами и реализации самых разнообразных инвестиционных деклараций. Мы будем рады работать, как с организациями Северо-Западного региона, так и других регионов России.

  • Управление активами НПФ
    Управление активами НПФ

    Мы работаем с негосударственными пенсионными фондами Северо-Западного и других российских регионов. Наш основной приоритет - сохранность пенсионных резервов.

  • Эндаумент-фонды
    Эндаумент-фонды

  • Раскрытие информации
  • Отчётность УК
    Отчётность УК

    Отчётность УК

  • Отчётность ПИФ
    Отчётность ПИФ

    Отчётность ПИФ

  • Информационные сообщения
    Информационные сообщения

    Информационные сообщения

  • Раскрытие информации в соответствии с 3921-У
    Раскрытие информации в соответствии с 3921-У

  • Документы и лицензии
    Документы и лицензии

  • О доступе к сайту
    О доступе к сайту

  • Реквизиты
    Реквизиты

  • Электронный журнал
    Электронный журнал

  • Основная задача консервативного портфельного инвестирования – гарантированное сохранение и увеличение покупательской способности капитала в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Для этого необходимо обеспечить защиту капитала от отрицательных воздействий девальвации и инфляции, а также обеспечить максимальный прирост капитала при выбранном уровне риска. Это непростая задача, требующая серьезной ежедневной работы на протяжении всего периода управления портфелем. Однако, для начала необходимо совместно с клиентом определиться с базовыми параметрами процесса управления, подобрать наиболее подходящий клиенту тип портфеля. Очень важно принять правильные решения еще на этапе создания портфеля. Для того, чтобы помочь клиенту сделать правильный выбор, мы составили эту краткую памятку.

    Основные тезисы по созданию портфеля:

    1.      Для обеспечения надежной защиты от девальвации необходимо выбрать потенциально наиболее сильную валюту. Выбор производится в рамках планируемого горизонта инвестирования. В настоящий момент мы можем рекомендовать в качестве основной  валюты доллар США, так как швейцарский франк существенно укрепился в 2015 году и сейчас находится в состоянии затянувшейся коррекции, а юань начал период постепенной девальвации в целях поддержания прежних темпов роста китайской экономики. В качестве второй валюты традиционно используется евро, однако, если в будущем вы планируете крупные расходы в евро, то именно его нужно будет сделать доминирующей валютой портфеля.

    2.      Следующим этапом является выбор базовых финансовых инструментов для инвестирования. Мы традиционно советуем инвестировать в еврооблигации российских эмитентов. Во-первых, из-за ряда политических событий доходность на этом рынке сейчас выше, чем по аналогичным бумагам развитых стран. Во-вторых, мы досконально знаем этот рынок. В-третьих, эмитенты с подобной доходностью из других развивающихся стран, в большинстве своем, несут более серьезные риски (высокая закредитованность, неясные перспективы бизнеса и т.п.). При этом, если мы видим подходящие бумаги на рынках других стран, мы также рекомендуем их клиенту.

    3.      Далее необходимо сузить выбор с помощью дополнительных параметров (целевая доходность, инвестиционный горизонт и т.д.). На этом этапе производится выбор наиболее перспективных отраслей и конкретных эмитентов, рассчитывается общий результат.  Соответственно, всегда существует  несколько вариантов портфеля (различных по степени диферсификации, среднему риску эмитентов, дюрации), один из которых необходимо выбрать клиенту.

    Варианты портфелей, предлагаемых инвестору:

    Для того, чтобы обогнать среднюю доходность рынка применяются следующие методы отбора бумаг:

    1. Портфель коротких, но «слабых» бумаг – слабость бумаги определяется худшим, по отношению к аналогам, финансовым состоянием или повышенными рисками другого типа.  Короткая дюрация призвана снизить риск портфеля, т.к. просчитать вероятность погашения облигаций на коротких периодах значительно легче. Кроме того, для снижения риска такого портфеля, необходимо применять cильную диверсификацию (c таким расчетом, чтобы непогашение одного эмитента было компенсировано доходностью по остальным). Сильная диверсификация (не менее 13-15 эмитентов) подразумевает большой объем портфеля – от $ 2 млн. и выше.
    2. Портфель надежных, но длинных бумаг – премию к средней доходности рынка портфель получает за счет превышения средней дюрации портфеля над плановым сроком инвестирования. Это превышение рассчитывается таким образом, чтобы к концу срока инвестирования длинные бумаги стали короткими, то есть до погашения в среднем будет оставаться менее 3 лет.  В связи с тем, что рост цены длинных бумаг происходит нелинейно (вначале быстрее, чем при приближении к дате погашения), инвестор получает повышенную доходность в течение планового срока инвестирования. Если по окончании этого срока необходимо реализовать портфель, то ставшие короткими бумаги легко продать – они более ликвидны. Риски высоких колебаний цен длинных облигаций легко нивелировать, спокойно дождавшись погашения и получив всю причитающуюся инвестору доходность.  То есть платой за повышенную доходность может стать более долгий, чем изначально планировалось, срок инвестиций, что  вполне оправдано в случае с долгосрочными личными сбережениями.  В связи с высокой надежностью эмитентов диверсификация портфеля может быть невысокой (3-5 эмитентов).
    3. Структурный портфель на основе «высококупонных» бумаг - в данном случае обгон средней доходности рынка происходит за счет формирования «надстройки» портфеля из различных комбинаций деривативов (как правило, опционов).  Стоимость этой надстройки равна или несколько меньше суммы купонного дохода портфеля. А результатом ее работы  является потенциальное повышение доходности портфеля в 3-4 раза  - до 20-22% годовых. Однако, в отличие от купонного дохода, это не гарантированная сумма – если опционная часть не принесет дохода, то купонный доход портфеля за период действия опционов (как правило, около 6 месяцев) будет потерян. То есть, вместо гарантированного купона 6-7% годовых, инвестор получает диапазон потенциальной доходности от 0 до 20-22% годовых. Основной капитал, вложенный в облигации, не находится под риском и не может пострадать в результате работы опционной надстройки.  Кроме того, существуют способы по сужению потенциального диапазона, до уровней, например, 3-15% годовых,
    4. Комбинация вышеперечисленных портфелей – как правило, речь идет о комбинации вариантов 2 и 3, однако в крупные высокодиверсфицированные портфели можно включать и эмитентов из варианта 1, тем самым уменьшая среднюю дюрацию портфеля. Комбинация вариантов 2 и 3 позволяет рисковать не всей массой купонного дохода портфеля, а только ее частью (зачастую это треть или половина). Таким образом, при положительном исходе событий, заложенных в структурную часть портфеля, общая доходность портфеля на период действия его структурной части может повыситься вдвое (до 12-15% годовых), а в случае отрицательного исхода доходность портфеля упадет до 3-4%, но не станет нулевой. То есть помимо защиты от девальвации, портфель полностью сохранит защитные свойства от инфляции в выбранной валюте.


    Меры повышения доходности портфеля

    Основной мерой для повышения доходности вышеописанных портфелей является применение кредитного рычага. Так, например, среднюю доходность портфеля, равную  7% годовых, можно увеличить до 10.5% годовых за счет 50%-ного кредитного плеча. Однако, помимо положительных сторон финансового левериджа у него имеются и отрицательные:

    1. Часть дополнительного дохода придется отдать, чтобы заплатить за кредит. Поэтому всегда необходимо стремиться к максимальному превышению доходности кредитной части портфеля над стоимостью кредита.
    2. Риск маржин-колла, то есть досрочного востребования кредитором суммы плеча. Как правило (но не обязательно!), маржин-колл происходит во время существенного снижения цен на рынке. И, если у инвестора нет возможности быстро внести на счет необходимую сумму и погасить кредит, то приходится продавать подешевевшие ценные бумаги, что может привести  к неплановым убыткам инвестора.

    Поэтому, мы рекомендуем применять кредитный рычаг, когда рынок уже испытал падение и находится в «перепроданном» состоянии. В этом случае риски дальнейшего падения цен существенно снижаются и, кроме того, появляется необходимость повысить доходность портфеля, пострадавшего в результате падения цен.  Именно в такие моменты  применение плеча на срок 3-6 месяцев оправдано и приносит инвестору существенный дополнительный доход.

    Обязательная информация
    Рейтинг@Mail.ru